Analisa Laba Per Saham atau EPS Earnings Per Share

Pengertian Dividen Per Saham Atau DPS adalah besarnya pembagian dividen yang akan dibagikan kepada pemegang saham setelah dibandingkan dengan rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar

Rumus Dividen Per Saham Atau DPS

DPS = Total Dividen Yang Dibagikan / Rata-rata tertimbang saham yang beredar

Pengertian Laba Per saham Atau Earnings Per Share EPS adalah jumlah pendapatan yang diperoleh dalam suatu periode tertentu untuk setiap jumlah saham yang beredar”

Rumus Laba Per saham Atau Earnings Per Share EPS

EPS = Laba bersih / Rata-rata tertimbang saham yang beredar

Perhitungan laba per lembar saham diatur dalam SAK No.56 yang menyatakan dua macam laba per lembar saham :

a. Laba Per lembar saham dasar, adalah jumlah laba pada suatu periode yang tersedia untuk setiap saham biasa yang beredar dalam periode pelaporan.

b. Laba per lembar saham dilusian, adalah jumlah laba pada suatu periode yang tersedia untuk setiap saham biasa yang beredar selama periode pelaporan dan efek lain yang asumsinya diterbitkan bagi semua efek berpotensi saham biasa yang sifatnya dilutif yang beredar sepanjang periode pelaporan.

Informasi mengenai laba per lembar saham dapat digunakan oleh pimpinan perusahaan untuk menentukan dividen yang akan dibagikan. Informasi ini juga berguna bagi investor untuk mengetahui perkembangan perusahaan selain itu juga dapat digunakan untuk mengukur tingkat keuntungan suatu perusahaan.

A. Laba Per Saham Dasar

Contoh Soal Rata – rata Tertimbang Saham Yang Beredar

Dalam 1 Periode tidak ada perubahan jumlah saham beredar sebagai akibat peristiwa yang tidak mengubah sember daya

Tanggal	Perubahan	Saham Yang Beredar	Waktu
1 Jan – 1 April	Saldo Awal 120.000 lbr	120.000 lembar	3 / 12	30.000 lembar
1 April – 1 Juli	Penjualan 60.000 lembar	180.000 lembar	3 / 12	45.000 lembar
1 Juli – 1 Nov	Pembelian 90.000 lembar	90.000 lembar	4 / 12	30.000 lembar
1 Nov – 31 Des	Penjualan 30.000 lembar	120.000 lembar	2 / 12	20.000 lembar
Rata – rata Tertinmbang Saham Yang Beredar				125.000 lembar

Atau Cara lain :

Tanggal	Perubahan	Saham Yang Beredar	Waktu
1 Jan – 1 April	Saldo Awal 120.000 lbr	120.000 lembar	12 / 12	120.000 lembar
1 April – 1 Juli	Penjualan 60.000 lembar	180.000 lembar	9 / 12	45.000 lembar
1 Juli – 1 Nov	Pembelian 90.000 lembar	90.000 lembar	6 / 12	– 45.000 lembar
1 Nov – 31 Des	Penjualan 30.000 lembar	120.000 lembar	2 / 12	5.000 lembar
Rata – rata Tertinmbang Saham Yang Beredar				125.000 lembar

Contoh Soal Rata – rata Tertimbang Saham Yang Beredar 2

Dalam 1 Periode ada perubahan jumlah saham beredar akibat peristiwa yang tidak mengubah sumber daya

Tanggal	Perubahan	Saham Yang Beredar	Penyesuaian	Waktu
1 Jan – 1 April	Saldo Awal	120.000 lembar	1,5	3 / 12	45.000 lembar
1 April – 1 Juli	Penjualan 60.000 lembar	180.000 lembar	1,5	3 / 12	67.500 lembar
1 Juli – 1 Nov	Dividen Saham 50%	270.000 lembar	1	4 / 12	90.000 lembar
1 Nov – 31 Des	Penjualan 30.000 lembar	300.000 lembar	1	2 / 12	50.000 lembar
Rata – rata Tertinmbang Saham Yang Beredar					252.500 lembar

Contoh : Rata – rata Tertimbang Saham Yang Beredar 3

Dalam 1 Periode ada perubahan jumlah saham beredar akibat peristiwa yang tidak mengubah sember daya

Tanggal	Perubahan	Saham Yang Beredar	Penyesuaian	Waktu
1 Jan – 1 April	Saldo Awal	120.000 lembar	1,5	3 / 12	45.000 lembar
1 April – 1 Juli	Penjualan 60.000 lembar	180.000 lembar	1,5	3 / 12	67.500 lembar
1 Juli – 1 Nov	Pemecahan Saham 1>1,5	270.000 lembar	1	4 / 12	90.000 lembar
1 Nov – 31 Des	Penjualan 30.000 lembar	300.000 lembar	1	2 / 12	50.000 lembar
Rata – rata Tertinmbang Saham Yang Beredar					335.000 lembar

Contoh Soal Penerbitan Saham Bonus

Laba bersih tahun 2017 : 1.800.000.000

Laba bersih tahun 2018 : 6.000.000.000

Saham biasa yang beredar sampai 30 september 2018 : 2.000.000 lembar

Penerbitan saham bonus per 1 oktber 2018 : 2 saham bonus untuk tiap 1 saham biasa yang beredar

Maka :

EPS 2018 = 6.000.000.000 / (( 2.000.000 ) + ( 2 x 2.000.000 )) = 1.000

EPS 2017 yang telah disesuaikan= 1.800.000.000 / (( 2.000.000 ) + ( 2 x 2.000.000 )) = 300

Contoh : Penerbitan Hak Memesan efek lebih dahuli (Rights)

Laba bersih tahun 2015 : 1.100.000.000

Laba bersih tahun 2016 : 1.500.000.000

Laba bersih tahun 2017 : 1.800.000.000

Saham biasa yang beredar sebelum penerbitan Rights : 5.000.000 lembar

Penerbitan Rights : 1 saham baru untuk tiap 5 saham yang beredar (berarti ada 1.000.000 saham baru) Harga exercise atau pelaksanaan 500 batas akhir pelaksanaan rights 1 Maret 2016

Nilai wajar per saham biasa sebelum pelaksanaan rights 1 maret 2016 sebesar 1.100

Maka :

Nilai teoritis per saham tanpa rights = (( 1.100 x 5.000.000 lembar ) + ( 500 x 1.000.000 lembar )) / ( 5.000.000 lembar + 1.000.000 lembar )

= (5.500.000.000 + 500.000.000) / ( 6.000.000 lembar ) = 1.000

Perhitungan Faktor Penyesuaian = ( Nilai wajar per saham biasa sebelum pelaksanaan rights ) / ( Nilai teoritis per saham tanpa rights )

= (1.100 ) / 1.000 = 1,10

EPS 2015 yang dilaporkan semula= 1.100.000.000 / ( 5.000.000 lembar ) = 220

EPS 2015 yang disajikan kembali karena penerbitan rights= 1.100.000.000 / ( 5.000.000 lembar x 1,10 ) =200

EPS 2016 termasuk dampak dari penerbitan rights= 1.500.000.000 / (( 5.000.000 x 1,1 x 2 / 12 )+ 6.000.000 x 10/12 )) = 1.500.000.000 / ( 916.666,667 + 5.000.000 ) = 253,521127

EPS 2017 = 1.800.000.000 / ( 5.000.000 lembar + 1.000.000 lembar ) = 300

B. Laba Per Saham Dilusin

A. Obligasi / Saham Preferen yang dapat dikonversikan

Contoh Soal Laba Per Saham 1

Dee Company mempunyai laba bersih tahun 2017 sebesar 210.000 &

Rata-rata tertimbang saham beredar tahun 2017 berjumlah 100.000 lembar

Dee Company mempunyai 2 jenis obligasi konversi :

Obligasi 6% nominal 1.000.000 dijual tahun lalu dengan kurs 100% dapat ditukar dengan 20.000 lembar saham biasa

Obligasi 10% nominal 1.000.000 dijual 1 April 2017 dengan kurs 100% dapat ditukar dengan 32.000 lembar saham biasa, Tingkat Pajak tahun 2017 adalah 40%

Maka :

Basic EPS = 210.000 / 100.000 lembar = 2,10

Laba Bersih = 210.000

Obligasi 1 = (1.000.000 x 6% x 12/12) x (100% - 40%) = 36.000

Obligasi 2 = (1.000.000 x 10% x 9/12) x (100% - 40%) = 45.000

Laba Bersih + Obligasi 1 + Obligasi 2 = 291.000

Rata – rata tertimbang saham beredar = 100.000

Obligasi 1 = 20.000 x 12/12 = 20.000

Obligasi 2 = 32.000 x 9/12 = 24.000

Rata – rata tertimbang saham beredar disesuaikan = 144.000

Diluted EPS = 291.000 / 144.000 lembar = 2,02

Contoh Soal Laba Per Saham 2

Laba bersih 10.040.000

Saham biasa yang beredar sebanyak 10.000 lembar

Obligasi yang dapat dikonversikan 1.000 lembar setiap 10 lembar dapat dikonversikan menjadi 3 saham biasa

Biaya bunga untuk tahun berjalan yang berkaitan dengan komponen kewajiban dari obligasi yang dikonveersikan sebesar 100.000

Pajak yang ditangguhkan & pajak tahun berjalan yang berkaitan dengan biaya bunga sebesar 46.000

Maka

EPS Dasar = 10.040.000 / 10.000 lembar = 1.004

Laba bersih yang telah disesuaikan = 10.040.000 + 100.000 – 46.000 = 10.094.000

Jumlah saham biasa yang berasal dari konversi obligasi = (1.000 /10) x 3 lembar =300 lembar

Jumlah saham biasa yang digunakan untuk menghitung EPS dilusian = 10.000 + 300 = 10.300 lembar

EPS Dilusian = 10.094.000 / 10.300 lembar = 980

B. Opsi dan Waran

Contoh Soal Opsi dan Waran 1

Dee Company mempunyai laba bersih tahun 2017 sebesar 220.000

Rata – rata tertimbang saham beredar 100.000 lembar

Jumlah saham dari opsi 5.000 lembar dengan harga 20 / lembar

Rata – rata harga saham biasa tahun ini 25 / lembar

Maka :

Basic EPS = 220.000 / 100.000 lembar = 2,20

Kas yang diterima dari opsi = 5.000 lembar x 20 = 100.000

Jumlah lembar saham yang dapat dibeli dari kas masuk = 100.000 / 25 = 4.000 lembar

Kenaikan jumlah saham yang beredar = 5.000 – 4.000 = 1.000

Rata – rata saham beredar tahun 2017 = 100.000 + 1.000 = 101.000 lembar

Diluted EPS = 220.000 / 101.000 lembar = 2,17

Contoh Soal Opsi dan Waran 2

Laba bersih tahun 2017 = 120.750.000

Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar selama tahun 2017 = 500.000 lembar

Nilai wajar rata-rata per saham biasa selama tahun 2017 = 200

Jumlah rata-rata tertimbang saham berdasarkan perjanjian opsi selama tahun 2017 = 100.000 lembar

Harga pelaksanaan atau exercise untuk saham berdasarkan perjanjian opsi selama tahun 2017 = 150

Maka :

EPS Dasar = 120.750.000 / ( 500.000 lembar ) = 241,50

Jumlah saham yang seolah olah diterbitkan menurut nilai wajarnya = (100.000 lembar x 150 ) / 200 = 75.000

EPS Dilusian = 120.750.000 / ( 500.000 lembar + 100.000 - 75.000 ) = 230

Catatan “Laba tidak mengalami peningkatan karena kenaikan jumlah saham sebesar 100.000 – 75.000 lembar diasumsikan diterbitkan tanpa menghasilkan pendapatan

List Materi Akuntansi dan Manajemen Keuangan - Flowdi Consulting